Preços do trigo e da soja sobem até dezembro?

O preço mundial da soja foi mais alto em dezembro do que em outubro em 44 dos 66 anos de 1960 a 2025, enquanto o preço do trigo subiu em 31 anos e caiu em 29, segundo uma análise da Wikifarmer sobre os preços mensais de commodities do Banco Mundial. Nos mercados da UE, os preços do trigo panificável que os Estados-membros informam à Comissão Europeia subiram do início de outubro a meados de dezembro em 8 dos 10 anos desde 2016, um histórico curto demais para ser confiável. A questão importa agora porque a colheita de trigo do hemisfério Norte terminou, as de milho e soja estão em andamento e produtores e comerciantes de grãos estão decidindo se vendem ou armazenam.

O preço do trigo subiu e caiu quase com a mesma frequência desde 1960

O Banco Mundial publica um preço médio mensal de exportação do trigo HRW (hard red winter) dos EUA nos portos do Golfo do México, em dólares americanos por tonelada e sem correção pela inflação. O HRW é um trigo para panificação, diferente do trigo duro (durum) usado para massas (Pink Sheet do Banco Mundial). Para cada ano de 1960 a 2025, comparamos a média de dezembro com a de outubro e consideramos estável qualquer variação inferior a 0,5%, para cima ou para baixo. Em 66 anos, o preço subiu 31 vezes, caiu 29 vezes e ficou estável 6 vezes, com variação mediana de 0,0%. Nos dez anos de 2016 a 2025, as quedas superaram as altas por 6 a 4.

As maiores altas ocorreram em 1972 (17,6%), 1993 (16,7%) e 2010 (13,4%), e as maiores quedas em 2002 (14,6%), 1975 (11,8%) e 2022 (também 11,8%). Até 1989, as altas superaram as quedas por 16 a 10. De 1990 a 2025 ocorreu o inverso, com 15 altas e 19 quedas. Excluindo 1972 e 1973, anos da crise mundial dos preços dos alimentos, o resultado é de 29 altas e 29 quedas em 64 anos.

A soja subiu em dois de cada três anos

O preço da soja foi mais alto em dezembro em 44 dos 66 anos, mais baixo em 18 e estável em 4, com alta mediana de 3,2% de outubro a dezembro. As altas superam as quedas em todos os subperíodos, com altas em 20 dos 30 anos de 1960 a 1989, em 15 dos 20 de 1990 a 2009 e em 9 dos 16 de 2010 a 2025. Sem 1972 e 1973, a soja subiu em 42 de 64 anos. A série da soja mudou de especificação em dezembro de 2007, de modo que a alta de 2007 compara duas especificações; sem esse ano, a soja subiu em 43 de 65 anos.

A maior alta foi de 27,9%, em 1972, seguida por 1977 (15,3%) e 2020 (12,6%). Em alguns anos, porém, a soja caiu mais de 10% nesses mesmos dois meses: 14,0% em 1974, 12,3% em 1975 e pouco mais de 10% em 2008.

Proporção de anos em que os preços subiram de outubro a dezembro, para soja, milho e trigo desde 1960 e para cereais da UE desde 2016

Fonte: análise da Wikifarmer sobre os preços mensais do Banco Mundial (Pink Sheet, edição de outubro de 2026) e os preços semanais de cereais da Comissão Europeia (Agri-food Data Portal).

O milho subiu em 36 anos e caiu em 23

O preço de exportação do milho amarelo dos EUA nos portos do Golfo foi mais alto em dezembro em 36 anos, mais baixo em 23 e estável em 7. As altas superaram claramente as quedas até 2009, mas desde 2010 há quase um empate, com 7 altas, 6 quedas e 3 anos estáveis. As três maiores quedas de outubro a dezembro desde 1960 ocorreram em 2008 (13,5%), 2022 (12,0%) e 2023 (10,5%).

O trigo panificável da UE subiu em 8 dos últimos 10 anos

A Comissão Europeia publica preços semanais de cereais que os Estados-membros informam para seus principais mercados, em euros por tonelada (Agri-food Data Portal). Para cada mercado e cada etapa de comercialização em que o preço é informado, calculamos a média das semanas que começam entre 1º e 14 de outubro e a das semanas que começam entre 8 e 21 de dezembro e, depois, tomamos a variação mediana de todos os mercados em cada ano. Os preços semanais de cereais da base de dados começam em novembro de 2015, por isso a comparação abrange os anos de 2016 a 2025.

O trigo panificável estava mais caro em meados de dezembro em 8 dos 10 anos, com a maior alta em 2021 (14,4%). Ficou mais barato em 2022, com queda de 8,9%, e em 2023, com queda de 0,5%, logo fora da faixa considerada estável. A maioria das altas foi pequena, e em 6 dos 8 anos de alta a variação ficou abaixo de 6%, como no caso dos 0,7% de 2025. A cevada para ração também subiu em 8 dos 10 anos, enquanto o milho para ração subiu em 6, caiu em 2 e ficou estável em 2, sendo que duas dessas altas foram de apenas 0,55%.

Com apenas dez anos, se os preços não tivessem nenhuma direção sazonal, 8 ou mais altas em 10 apareceriam por acaso em cerca de 5% das vezes. Testamos oito séries de preços no total, então um resultado assim em uma delas pode ser obra do acaso. Além disso, os preços da UE são preços locais em euros, de dezenas de mercados, enquanto o preço do Banco Mundial é um único preço de exportação em dólares, de modo que os dois podem se mover de forma diferente. Nos mesmos dez anos a partir de 2016, o preço mundial do trigo subiu apenas 4 vezes.

Os preços de setembro de 2026 ficaram muito acima dos de um ano antes

Em setembro de 2026, o trigo HRW dos EUA custava US$ 347 por tonelada, 48,4% a mais que em setembro de 2025. O milho estava a US$ 239,6, 21,4% acima de um ano antes, e a soja a US$ 524, 29,7% acima (Banco Mundial). De outubro a dezembro de 2025, os três subiram: o trigo 5,2%, o milho 3,8% e a soja 8,9%.

Em suas estimativas de setembro, o USDA elevou a oferta mundial de trigo e reduziu o comércio mundial do cereal, enquanto, na região do Mar Negro, as exportações russas de trigo caminham para o menor nível em cinco anos.

O que o histórico significa para quem vende e para quem compra

Quem armazena trigo na esperança de um preço mais alto no inverno do hemisfério Norte não encontra uma alta regular de outubro a dezembro no preço mundial, e a armazenagem tem custos de espaço, seguro e juros. Os preços nos mercados da UE subiram com mais frequência na última década, mas em geral pouco, e esse ganho precisa ser comparado com os custos de armazenagem de cada propriedade. A semeadura de outono do hemisfério Norte ocorre ao mesmo tempo, com o fertilizante fosfatado caro em relação ao trigo, como mostra a relação de troca entre DAP e trigo.

Para compradores de soja, como os fabricantes de ração, dezembro costumou ser mais caro que outubro, com alta mediana de 3,2%, mas em 18 de 66 anos foi mais barato. Essas proporções descrevem o que aconteceu em anos anteriores e não preveem o movimento deste ano. Usamos o mesmo método para analisar os preços dos óleos vegetais após episódios fortes de El Niño. Na avaliação da Wikifarmer, que não decorre do próprio teste de preços, o tamanho da safra de soja sul-americana que está sendo plantada agora, o ritmo das exportações de trigo do Mar Negro e a taxa de câmbio do dólar estão entre os fatores que podem mudar o quadro este ano.

O teste conta o sentido das variações em preços mensais nominais

Os preços internacionais são médias mensais do Banco Mundial em dólares correntes dos EUA. Cada variação é uma variação percentual simples da média de outubro para a média de dezembro do mesmo ano, e variações inferiores a 0,5%, para cima ou para baixo, são contadas como estáveis. A série do trigo é HRW nº 1 até junho de 2020 e HRW nº 2 a partir de julho de 2020; o milho é amarelo nº 2 dos EUA nos portos do Golfo; a soja é de origem americana, especificada como amarela nº 2 dos EUA CIF Roterdã de dezembro de 2007 a dezembro de 2024 e cotada FOB nos portos americanos do Golfo do México a partir de janeiro de 2025. Só a mudança de especificação da soja em dezembro de 2007 ocorre entre outubro e dezembro, e por isso o resultado sem 2007 também é apresentado. Para a UE, preços iguais a zero ou ausentes foram excluídos, e o número de mercados de trigo panificável comparados varia de 45 a 72 por ano (de 46 a 73 quando as etapas de comercialização são contadas separadamente). Com outras janelas de semanas, como de 1º a 14 de dezembro, ou de 1º a 7 de outubro comparadas com 15 a 21 de dezembro, o trigo panificável mostra 7 ou 8 altas nos 10 anos. As oito séries testadas foram cinco preços mundiais (trigo HRW, trigo SRW, milho, soja e arroz tailandês 5%) e três preços da UE (trigo panificável, cevada para ração e milho para ração). Todos os números foram recalculados de forma independente a partir dos arquivos de origem. Os resultados descrevem frequências passadas e não são uma previsão de preços nem uma recomendação para comprar, vender ou armazenar.