Mercado del Aceite de Oliva w22/2025

Dinámicas del Mercado Global del Aceite de Oliva: Semana 22/2025

El mercado del aceite de oliva ha entrado en una fase crítica de reajuste a finales de mayo de 2025, marcada por tendencias de precios divergentes entre regiones, recuperaciones de producción en zonas clave del Mediterráneo y cambios en las políticas comerciales. La supremacía de España en el suministro mundial sigue moldeando la dinámica del mercado, mientras que el posicionamiento premium de Italia y los precios competitivos de Grecia reflejan una realidad fragmentada en cuanto a calidad e inventarios. Los precios al consumidor están comenzando a moderarse tras máximos históricos, aunque los ajustes en el comercio minorista avanzan más lentamente que las caídas del mercado mayorista. Al mismo tiempo, factores geopolíticos —especialmente las incertidumbres en torno a los aranceles de EE. UU.— introducen volatilidad en los patrones comerciales a largo plazo. Este informe sintetiza los datos más recientes sobre producción, precios, comercio y normativa para ofrecer una visión integral del estado actual del mercado.

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Desarrollos del mercado europeo

La semana pasada, el mercado español del aceite de oliva cerró con una sensación notable de tensión e incertidumbre. Tanto proveedores como almazaras expresan su descontento ante los precios bajos que predominan en el mercado. Esta insatisfacción no es pasajera; nuestro equipo de expertos prevé que la tensión persistirá al menos hasta agosto o septiembre, cuando el mercado comience a prepararse para la nueva cosecha, la cual se espera que llegue y altere potencialmente la dinámica actual.

Los productores sienten presión por vender sus existencias para generar el flujo de caja necesario con el que cubrir sus gastos corrientes. Con las condiciones actuales, existe poco incentivo para retener el stock, ya que la diferencia entre vender ahora o esperar hasta septiembre es mínima. El objetivo es claro: vaciar los depósitos y hacer espacio para la nueva campaña.

En Jaén, muchas almazaras aún cuentan con importantes volúmenes de stock, aunque algunas ya han logrado vaciar sus tanques, lo que indica un leve cambio en el mercado. A pesar de ello, el panorama de precios sigue siendo complicado. La sobreoferta de aceite de oliva virgen extra de baja calidad está presionando los precios a la baja, reduciendo las transacciones. Curiosamente, la categoría lampante está actuando como amortiguador y ayudando a estabilizar el mercado a pesar de la presión bajista. Los analistas atribuyen esta corrección a la producción récord de España de 1,41 millones de toneladas en la campaña 2024/25 y a los crecientes inventarios en almazaras, que alcanzan las 666.458 toneladas. Además, los compradores se muestran reacios a cerrar contratos a futuro, anticipando nuevas caídas de precios, lo cual alimenta el ciclo de presión bajista.

Una cuestión clave que planea sobre el mercado es cómo responderá Grecia ante los acontecimientos actuales en el sector español. A pesar de la caída de precios, los productores españoles aún mantienen la esperanza de poder vender durante los meses de verano, tradicionalmente activos en ventas de aceite de oliva.

Mientras tanto, en Grecia, el mercado se encuentra estancado, con caídas de precios de aproximadamente 10 céntimos por kilo. Productores y actores del sector se mantienen a la expectativa, esperando ver cómo evoluciona la situación en las próximas semanas. El escenario es desafiante, ya que los productores deben decidir si vender a los precios actuales, que cada vez resultan más difíciles de aceptar. Además, informes en los medios sugieren que los precios podrían seguir bajando, lo que aumenta la incertidumbre.

En este contexto, los compradores —particularmente los italianos— se muestran reticentes a adquirir aceite griego. El virgen extra de buena calidad disponible en Grecia se ofrece a precios similares al virgen extra ecológico de España, lo que complica las negociaciones y dificulta a los productores griegos asegurar ventas. Esta compleja interacción de factores está creando un entorno desafiante para todos los actores del mercado.

Italia mantiene su estatus premium pese a las limitaciones de oferta

Mientras que los precios del AOVE español se mantienen bajos, Italia continúa desafiando las tendencias generales del mercado. Al 25 de mayo, los precios del AOVE italiano alcanzaron los 9,60 €/kg, lo que representa un aumento del 52,4 % en comparación con mayo de 2024. Este fuerte incremento se atribuye principalmente a la escasez de oferta, ya que la producción italiana en 2024/25 descendió a 224.000 toneladas, obligando al sector a depender de las existencias de campañas anteriores.

Además, el mercado italiano está en gran parte protegido de la erosión de precios típica de las materias primas gracias a su enfoque en la producción de alta calidad. Más del 68 % de las exportaciones italianas de AOVE cuentan con denominación de origen protegida (DOP), lo que permite diferenciar el producto y mantener una posición premium en los mercados internacionales.

Grecia y Túnez compiten en precios

En contraste, Grecia y Túnez están adoptando estrategias de precios agresivas para conservar su cuota de mercado. Los precios del AOVE griego se han estabilizado en 3,96 €/kg tras una fuerte caída interanual del 46 %. Túnez, con precios similares de 3,88 €/kg, ha experimentado una disminución del 29 % en ingresos por exportación debido a la erosión de precios a nivel mundial. Ambos países enfrentan ahora una presión creciente para liquidar inventarios antes de la campaña 2025/26.

Perspectivas prometedoras para la campaña 2025/26 y dinámica cambiante de exportaciones en el Mediterráneo

Los primeros indicadores para la campaña 2025/26 apuntan a una cosecha potencialmente sólida en gran parte del Mediterráneo. En Jaén, la provincia más productiva de España, la intensidad de floración ha aumentado un 23 % respecto al año anterior, respaldada por temperaturas favorables en mayo. Grecia también muestra señales positivas, con olivares en el Peloponeso registrando entre un 15 % y un 20 % más de nudos florales que en 2024. Italia, sin embargo, enfrenta un panorama más incierto; en Puglia, una de sus principales regiones productoras, granizadas en abril dañaron aproximadamente el 12 % de los brotes, lo que genera preocupación sobre la recuperación del rendimiento.

La dinámica de exportación en el Mediterráneo también está evolucionando. Túnez ha logrado mantener volúmenes estables de exportación, aunque la caída de precios ha reducido sus ingresos un 29 %. Turquía ha emergido como una alternativa competitiva en costes, con AOVE a 4,96 €/kg y capturando el 8 % del mercado de importaciones de la Unión Europea. Portugal, por su parte, ha registrado un aumento del 22 % en los envíos a granel hacia España, donde estos volúmenes se procesan y mezclan para su reexportación a mercados asiáticos.

Proyecciones del mercado: Tercer trimestre de 2025

De cara al tercer trimestre de 2025, se espera que los precios del AOVE español se estabilicen en torno a los 3,40 €/kg, ya que las almazaras resisten nuevas bajadas. Las primas italianas podrían suavizarse ligeramente, con proyecciones cercanas a los 8,90 €/kg. En el plano comercial, el crecimiento de las importaciones de EE. UU. probablemente se ralentice a un ritmo de entre el 4 % y el 6 % por trimestre, debido a las preocupaciones arancelarias que disuaden la firma de nuevos contratos. A nivel global, los primeros pronósticos de rendimiento sugieren una producción entre 3,8 y 4,1 millones de toneladas para la campaña 2025/26, lo que podría inclinar el mercado hacia un exceso de oferta en 2026.

Dado este panorama, se requieren acciones estratégicas. Se aconseja a los productores asegurar contratos a futuro durante el próximo período de estabilidad de precios y diversificar sus estrategias comerciales más allá de la Unión Europea. Los compradores pueden aprovechar los precios bajos del aceite español y griego para compras a granel, mientras reservan el AOVE italiano para líneas de producto premium. Los inversores deben seguir de cerca los cambios en la política comercial de EE. UU. y las mejoras en la infraestructura de riego del sur de Europa, ambos factores clave para la dinámica del mercado a medio plazo.

El mercado global del aceite de oliva se encuentra en una encrucijada, donde los actores deben equilibrar una abundancia emergente de oferta mediterránea con un entorno de proteccionismo comercial y estándares de calidad en evolución. Navegar este entorno complejo exigirá tanto agilidad como visión estratégica.

Fuentes: