Até outubro de 2026, o preço do café robusta havia perdido 61,9% da alta registrada de fevereiro de 2023 até o pico de fevereiro de 2025, enquanto o preço do arábica havia perdido apenas 33,0% da sua própria alta, segundo uma análise da Wikifarmer dos preços mensais de commodities do Banco Mundial. Nas 10 disparadas anteriores do arábica desde 1960, 12 meses após o pico, o preço havia perdido pelo menos metade da alta em 7, enquanto desta vez o arábica havia perdido nesse mesmo ponto apenas 39,4%, por isso o seu preço continua em um nível mais alto do que o habitual após uma disparada, ao passo que o robusta está próximo do seu padrão histórico.
O preço do arábica subiu 123,5% e o do robusta 153,7% até fevereiro de 2025
O preço do arábica, publicado pelo Banco Mundial com base no preço indicativo da Organização Internacional do Café (OIC), subiu de US$ 4,05 por quilo em setembro de 2023 para US$ 9,05 por quilo em fevereiro de 2025, uma alta de 123,5%, e voltou a chegar a US$ 9,05 em novembro de 2025 (Banco Mundial). O robusta subiu de US$ 2,29 em fevereiro de 2023 para US$ 5,81 em fevereiro de 2025, uma alta de 153,7%. Sobre os preços recordes de 2024 e 2025, um estudo da FAO atribui a alta principalmente aos fundamentos do mercado, ou seja, à oferta e à demanda.
O preço do robusta perdeu metade da alta em cinco meses
Em julho de 2025, cinco meses após o pico, o preço do robusta havia caído para US$ 3,69 por quilo e perdido 60,2% da alta. Em fevereiro de 2026, um ano após o pico, estava em US$ 3,96, com perda de 52,6% da alta, e em setembro de 2026 caiu 7,3% em relação a agosto, voltando a US$ 3,69. Em outubro, o preço caiu mais 1,6%, para US$ 3,63 por quilo, o mesmo valor de abril de 2026, 37,5% abaixo do pico, mas 58,5% acima de fevereiro de 2023, de modo que 61,9% da alta havia sido perdida.
O preço do arábica havia perdido 39,4% da alta um ano após o pico
Em agosto de 2025, seis meses após o pico, o preço do arábica estava em US$ 8,08, com perda de apenas 19,4% da alta, e depois voltou a subir até US$ 9,05 em novembro. Em fevereiro de 2026 estava em US$ 7,08, de modo que, um ano após o primeiro pico, 39,4% da alta havia sido perdida, enquanto em setembro de 2026 o preço caiu 8,9%, para US$ 7,26, e em outubro subiu 1,9%, para US$ 7,40 por quilo, 18,2% abaixo do pico e 82,7% acima de setembro de 2023. Como o robusta caiu mais, o arábica voltou a custar cerca do dobro do robusta.
Fonte: análise da Wikifarmer dos preços mensais do Banco Mundial (Pink Sheet, edição de novembro de 2026).
Nas disparadas anteriores o preço do arábica em geral havia perdido metade da alta 12 meses após o pico
Para as 10 disparadas anteriores do arábica desde 1960, há dados de pelo menos 24 meses após o pico. Doze meses após o pico, o preço havia perdido pelo menos metade da alta em 7, com perda mediana de 58,8% da alta após 12 meses e de 63,6% após 24 meses, enquanto os 39,4% da disparada mais recente são o terceiro menor valor entre as 11, depois dos 28,8% da disparada com pico em março de 2005 e dos 34,9% da que teve pico em fevereiro de 2022. Depois dos picos de 1986, em até um ano o preço chegou a cair abaixo do ponto em que a alta havia começado, tanto no arábica quanto no robusta.
| Pico | Mínima antes do pico | Preço no pico (US$/kg) | Alta | Parcela da alta perdida após 12 meses | Parcela da alta perdida após 24 meses | Meses até perder metade |
| Maio de 1970 | Julho de 1969 | 1,22 | 56,4% | 45,5% | 40,9% | 7 |
| Abril de 1977 | Abril de 1975 | 7,00 | 566,7% | 51,4% | 66,2% | 6 |
| Outubro de 1979 | Fevereiro de 1979 | 4,62 | 70,5% | 93,2% | 83,8% | 9 |
| Março de 1986 | Agosto de 1985 | 5,28 | 79,6% | 127,8% | 97,0% | 3 |
| Setembro de 1994 | Setembro de 1992 | 4,89 | 317,9% | 51,9% | 61,0% | 12 |
| Maio de 1997 | Dezembro de 1995 | 5,89 | 151,7% | 80,3% | 96,9% | 5 |
| Março de 2005 | Junho de 2003 | 2,98 | 120,7% | 28,8% | 24,5% | nunca até agora |
| Abril de 2011 | Abril de 2009 | 6,62 | 122,9% | 65,8% | 91,0% | 11 |
| Outubro de 2014 | Novembro de 2013 | 4,97 | 84,8% | 69,7% | 44,7% | 5 |
| Fevereiro de 2022 | Fevereiro de 2020 | 6,17 | 106,4% | 34,9% | 49,4% | 11 |
| Fevereiro de 2025 | Setembro de 2023 | 9,05 | 123,5% | 39,4% | ainda incompleto | ainda não |
Nas 9 disparadas anteriores do robusta com dados completos, o preço havia perdido pelo menos metade da alta 12 meses após o pico em 4, com perda mediana de 47,6% após 12 meses e de 64,3% após 24 meses, de modo que os 52,6% da disparada mais recente ficam um pouco acima da mediana. As disparadas de 1977 e de 1994, maiores em termos percentuais do que a mais recente nos dois tipos de café, perderam 63,3% e 47,6% da alta após 12 meses no robusta e 51,4% e 51,9% no arábica.
| Pico | Mínima antes do pico | Preço no pico (US$/kg) | Alta | Parcela da alta perdida após 12 meses | Parcela da alta perdida após 24 meses | Meses até perder metade |
| Maio de 1966 | Maio de 1965 | 0,77 | 57,1% | 0,0% | 3,6% | 419 |
| Abril de 1977 | Maio de 1975 | 6,88 | 555,2% | 63,3% | 64,3% | 6 |
| Julho de 1979 | Julho de 1978 | 4,32 | 54,8% | 68,0% | 155,6% | 7 |
| Setembro de 1986 | Setembro de 1985 | 3,61 | 57,6% | 107,6% | 123,5% | 3 |
| Setembro de 1994 | Setembro de 1992 | 4,03 | 347,8% | 47,6% | 76,4% | 14 |
| Janeiro de 2003 | Janeiro de 2002 | 0,91 | 82,0% | 7,3% | 24,4% | 21 |
| Março de 2008 | Março de 2006 | 2,69 | 105,3% | 73,2% | 87,7% | 7 |
| Maio de 2011 | Março de 2010 | 2,69 | 81,8% | 27,3% | 41,3% | 25 |
| Dezembro de 2021 | Abril de 2020 | 2,48 | 75,9% | 40,2% | -47,7% | nunca até agora |
| Fevereiro de 2025 | Fevereiro de 2023 | 5,81 | 153,7% | 52,6% | ainda incompleto | 5 |
Fonte: análise da Wikifarmer dos preços mensais do café do Banco Mundial (Pink Sheet, edição de novembro de 2026), em dólares americanos por quilo, sem ajuste pela inflação. A primeira tabela se refere ao arábica e a segunda ao robusta. A parcela da alta perdida é a parte da alta entre a mínima e o pico que havia sido perdida 12 ou 24 meses após o pico. Um valor acima de 100% significa que o preço caiu abaixo da mínima em que a alta começou, e um valor negativo significa que o preço estava acima do pico.
Uma disparada é qualquer alta de 50% em até 12 meses
As séries do Banco Mundial são os preços indicativos da OIC, que para o arábica correspondem à média dos mercados de Nova York e de Bremen ou Hamburgo para os "Outros Arábicas Suaves" e para o robusta à média dos mercados de Nova York e de Le Havre ou Marselha, ex-dock (posto no cais), em valores mensais. Uma disparada é qualquer período em que o preço tenha subido pelo menos 50% em relação ao mesmo mês do ano anterior, e esses meses são agrupados em uma única disparada quando estão separados por no máximo 12 meses. O pico é o mês mais caro da disparada e dos 12 meses seguintes, e, quando dois meses têm o mesmo preço, vale o primeiro, como no caso de fevereiro de 2025 para o arábica. O ponto de partida é o mês mais barato nos 24 meses anteriores ao pico, o mesmo método usado para o cacau.
O quadro não muda de forma substancial com outro limiar. Com um limiar de 40%, há 12 disparadas anteriores do arábica com dados completos, das quais 9 haviam perdido metade da alta 12 meses após o pico, e 11 do robusta, das quais 5, enquanto com um limiar de 75% há 5 disparadas do arábica, todas com perda de pelo menos metade da alta, e 4 do robusta, das quais uma.
A análise usa a Pink Sheet do Banco Mundial (edição de novembro de 2026, dados de janeiro de 1960 a outubro de 2026), em dólares americanos por quilo, sem ajuste pela inflação. As comparações abrangem até quatro anos, da mínima até 24 meses após o pico, por isso, em períodos de inflação alta, como os anos 1970, as porcentagens nominais mostram uma perda menor que a real. As parcelas de perda medem onde o preço estava 12 e 24 meses após o pico, e não o menor preço dentro desse período, e a disparada de 2025 ainda não tem 24 meses de dados após o pico, por isso não está incluída nos números das disparadas anteriores. Todos os números foram recalculados de forma independente a partir do arquivo original.
A queda interessa a produtores e torrefadores de café
A queda desde o pico diz respeito aos produtores de arábica da América Latina e da África Oriental, aos produtores de robusta da Ásia e da África e às empresas de torrefação que compram café verde. Os preços que os produtores recebem em cada país diferem dos preços indicativos, conforme a qualidade, o câmbio, os custos de transporte e a forma como o mercado está organizado em cada país, já que, segundo o estudo da FAO, uma alta de preço no mercado mundial chega aos produtores e às prateleiras apenas em parte. Em outubro, os contratos futuros do arábica em Nova York perderam 1,2%, segundo a Reuters, que associa a queda à melhora da oferta, enquanto a média de outubro do preço indicativo do arábica, calculada com todos os dias do mês, ficou 1,9% acima da média de setembro.
O histórico de disparadas mostra que o preço do arábica perdeu até agora uma parte menor da alta do que na maioria das disparadas anteriores, enquanto o robusta está próximo da trajetória habitual. As amostras são pequenas, de 10 e 9 disparadas, e os números descrevem o que o preço fez no passado. Nos próximos meses, vale acompanhar o preço mensal de novembro do Banco Mundial e as exportações dos principais países produtores. Os números descrevem o que o preço fez e não são uma previsão.
Fontes
- Banco Mundial. (2026). Commodity Markets, Pink Sheet monthly prices (November 2026 edition). Grupo Banco Mundial.
- Reuters. (2026, 1º de novembro). Raw sugar gains. Business Recorder.
