Le marché mondial de l'huile d'olive connaît actuellement de fortes tensions et une grande volatilité des prix, les principaux pays producteurs étant confrontés à des conditions météorologiques défavorables et à de faibles stocks avant la nouvelle récolte. L'Espagne et la Grèce, qui détiennent la majeure partie des stocks du bassin méditerranéen, sont au cœur de cette dynamique.
Le marché espagnol : canicule, sécheresse et offre limitée
Le marché espagnol de l'huile d'olive est sous tension en raison des vagues de chaleur et du manque de pluie. Cette absence de précipitations a renforcé les prévisions d'une récolte réduite. Les prévisions actuelles n'indiquent aucune précipitation significative dans les semaines à venir. Sans précipitations substantielles en septembre et octobre, le rendement des fruits se dégradera, entraînant des volumes de production plus faibles et renforçant les craintes de pénurie de l'offre. L'offre potentielle en Espagne, concentrée dans la province de Jaén, reste très limitée, car les producteurs attendent des prix plus élevés, tandis que les acheteurs n'achètent que le strict nécessaire.
Disponibilité régionale des réservoirs en %, en Espagne.
Pour les régions espagnoles qui n'ont pas encore commencé leur récolte, les pluies des prochaines semaines pourraient déterminer le succès de la saison. "Nous prévoyons de commencer la récolte début octobre, mais tout dépend de la pluie", a déclaré Fran Gómez, de l'Almazara Gómez Cano à Baena, en Espagne. "D'ici la première moitié d'octobre, il est crucial qu'il pleuve pour que nous puissions obtenir une bonne huile d'olive."
M. Gómez a décrit un été difficile : "Depuis mai, nous n'avons pas eu une seule goutte de pluie et l'été a été assez chaud. Dans cette région, les fruits ont beaucoup souffert et, à l'heure actuelle, nos oliviers ont simplement besoin de pluie. S'il ne pleut pas bientôt, nous pourrions perdre une partie importante de notre récolte." La combinaison de la sécheresse et des températures élevées, a-t-il prévenu, pourrait réduire considérablement la production.
En ce qui concerne les prix, M. Gómez a fait remarquer que les pénuries font généralement grimper les prix, tout en tempérant les attentes : "Ce qui est normal, c'est que s'il y a moins d'huile, les prix augmentent, bien que je ne pense pas qu'ils se rapprocheront des niveaux de prix que nous avons connus au cours de la saison 2023/2024."
Malgré les difficultés, M. Gómez a souligné que la demande mondiale croissante est un facteur de stabilisation : "Notre production dépend de la prise de conscience mondiale des bienfaits pour la santé de l'huile d'olive vierge extra, l'une des graisses les plus saines au monde. Cette prise de conscience s'accroît, ce qui se remarque dans l'augmentation des exportations espagnoles."
Production et disponibilité
La disponibilité mondiale totale d'huile d'olive, y compris le report de stock, devrait être suffisante. La disponibilité totale de l'Espagne pour la saison 2025/2026 est estimée à 1 822 893 tonnes, en tenant compte d'un report de 293 162 tonnes au 1ᵉʳ octobre. La production espagnole est estimée à 1 529 731 tonnes, bien que certaines prévisions soient plus prudentes et estiment une récolte moyenne de 1 500 000 tonnes. Un manque de pluie en septembre et octobre pourrait entraîner une baisse de 10 %, ramenant la production à 1 400 000 tonnes, ce qui est encore jugé plus que suffisant. Au 30 août 2025, la production totale pour la nouvelle récolte s'élevait à 1 415 380 tonnes.
Niveaux de stocks actuels
Au 30 août 2025, les stocks totaux en Espagne s'élevaient à 404 613 tonnes, incluant la récolte et le report. Ce stock est réparti entre les entreprises de conditionnement (165 842 tonnes) et les agriculteurs (238 771 tonnes). Cet inventaire limité est considéré comme restreint et crée des conditions qui favorisent les mouvements spéculatifs.
Prix hebdomadaires (Espagne)
Huile d'olive vierge extra (HOVE) à 4,21 €/kg, huile d'olive vierge à 3,68 €/kg et huile lampante à 3,47 €/kg.
Prévisions de prix
Les prix à court terme devraient augmenter à mesure que les acheteurs reviennent sur le marché pour reconstituer leurs faibles stocks. Le marché devrait rester tendu avec des prix élevés jusqu'en septembre et octobre. Les prix réagissent chaque semaine aux mises à jour progressives des récoltes et de la météo, ce qui maintient une forte volatilité.
Prévisions de prix pour le quatrième trimestre (€/kg)
- Pure : 3,40-3,50 €/kg.
- Vierge : 3,60-3,70 €/kg.
- Vierge extra standard : 4,10-4,20 €/kg.
- Vierge extra premium : >4,50 €/kg.
Le prix de l'huile d'olive vierge extra espagnole devrait se maintenir nettement au-dessus de 4,50 €/kg.
Prévisions mondiales des récoltes
Au-delà de l'Espagne, les récoltes dans d'autres pays méditerranéens clés seront déterminantes pour les scénarios de marché à moyen et long terme.
- Portugal : la récolte devrait être similaire à la dernière campagne, soit environ 160 000 tonnes.
- Italie : l'Italie devrait connaître une récolte nettement plus importante, d'environ 350 000 tonnes, contre 200 000 tonnes lors de la campagne de 2024/2025.
- Grèce : les niveaux de production devraient être similaires à ceux de l'année précédente, compris entre 220 000 et 240 000 tonnes, voire légèrement inférieurs. Il est difficile de trouver de l'huile de bonne qualité en Crète à un prix inférieur à 5,00 €/kg. Les fourchettes des prix en Crète cette semaine sont les suivantes: 4,50-5,05 €/kg pour l'HOVE, 3,65-4,15 €/kg pour l’huile d’olive vierge et 2,90-3,30 €/kg pour l’huile lampante.
- Tunisie : la Tunisie jouera un rôle clé cette année, avec une récolte prévue supérieure à 400 000 tonnes. Ce volume pourrait créer un excédent important de l'offre. En raison du besoin de liquidités et de la baisse de la demande résultant des droits de douane américains, on estime que la Tunisie pourrait faire baisser les prix à partir de novembre.
- Turquie : la production devrait être plus faible, mais le pays dispose d'un stock important provenant de la dernière campagne.
Comparaison hebdomadaire des prix de l'HOVE entre les principaux pays producteurs
Demande et consommation
Les entreprises de conditionnement en Espagne et en Italie, les deux principaux centres de demande, fonctionnent avec de faibles niveaux de stocks; cette pénurie devrait déclencher une forte activité d'achat. La consommation mondiale totale pour la saison 2025/2026 ne devrait pas dépasser 2 929 256 tonnes, soit environ 243 271 tonnes par mois. L'Espagne devrait contribuer à hauteur de 112 000 tonnes par mois à cette consommation. En août, la production espagnole (consommation intérieure et exportations) s'est élevée à 105 215 tonnes. La production mensuelle moyenne pour 2025 est de 117 111 tonnes.
Conclusion
Avec des stocks réduits d'huile de l'année précédente et une nouvelle récolte qui approche, dans un contexte de faibles précipitations prévues, le marché de l'huile d'olive est voué à connaître une période marquée par des prix élevés et une volatilité continue. Les stocks mondiaux totaux à la fin de la saison 2025/2026 devraient s'élever à 953 638 tonnes, dont 479 138 tonnes en Espagne et 474 500 tonnes dans le reste du monde.
